The Effect of Hot Money Flow on Pre-Crisis Indicators of Current Accounts and Real Sectors in Turkish Economy
DOI:
https://doi.org/10.18533/ijbsr.v6i11.1014Keywords:
Hot money movements, pre-crisis indicators, Turkish economy, VAR model.Abstract
We investigate the impact of the hot money movements on current account and real sector leading crisis indicators under VAR (Vector Autoregressive) framework using quarterly data for a long period of 1991-2014. Our findings show that hot money movements have negative impact on current account deficit and foreign trade deficit pre-crisis indicators. We further show that they lead to instability in growth and inflation pre-crisis indicators.
References
Altıntaş, H., Öz, B. (2007). Predicting currency crises with signals approach: The case Of Turkey. Anadolu University Journal of Social Sciences, 7(2), 19-44.
Avcı, M.A., Altay, N.O. (2013). Finansal Krizlerin Sinyal Yaklaşımı ile Öngörülmesi: Türkiye, Arjantin, Tayland ve İngiltere İçin Bir Analiz. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 14(1), 47-58.
Boratav, K. (2009). Türkiye iktisat tarihi: 1908-2007. Ankara: İmge Kitabevi.
Boratav, K. (2011). Bir krizin kısa hikâyesi (2). Ankara: Arkadaş Yayınevi
Corbo, V., Hernandez, L. (1996). Macroeconomic adjustment to capital inflows: lessons from recent Latin American and East Asian experience. The World Bank Research Observer, 11(1), 61-85.
Corsetti, G., Pesenti, P., Roubini, N. (1998). Fundamental determinants of the Asian crisis: a preliminary empirical assessment. Unpublished manuscript (New Haven, New York, New York: Yale University and University of Bologna, Federal Reserve Bank of New York and NBER).
Çeviş, İ. (2005). Para krizlerine ampirik bir yaklaşım. Ankara: Sermaye Piyasası Kurulu.
Frankel, J.A., Rose, A.K. (1996). Currency crashes in emerging markets: An empirical treatment. Journal of International Economics, 41(1), 351-366.
Gerni, C., Selçuk, E., Değer, M.K. (2005). Erken uyarı sistemleri yoluyla Türkiye’deki ekonomik krizlerin analizi. Ekonometri ve Istatistik Dergisi, 2(1), 39-62.
Gujarati, D.N. (2003). Basic econometrics (4). McGraw Hill.
İnsel, A., Sungur, N. (2003). Sermaye akımlarının temel makroekonomik göstergeler üzerindeki etkileri: Türkiye örneği-1989: III-1999: IV (No. 2003/8). Discussion Paper, Turkish Economic Association.
Kaminsky, G., Lizondo, S., Reinhart, C.M. (1998). Leading indicators of currency crises. Staff Papers, 45(1), 1-48.
Karaçor, Z., Alptekin, V. (2006). Finansal krizlerin önceden tahmin yoluyla değerlendirilmesi: Türkiye örneği. Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13(2), 231-256.
Karluk R.S. (2014). Türkiye ekonomisi cumhuriyetin ilanından günümüze yapısal dönüşüm (13). İstanbul: Beta Basın Yayım.
McKinnon, R. (1973). Money and capital in economic development. Washington: The Brookings Institution.
Mercan, M., Peker, O. (2013). Finansal gelişmenin ekonomik büyümeye etkisi: ekonometrik bir analiz. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(1), 93-120.
Oktar S., Dalyancı, L. (2010). Finansal kriz teorileri ve Türkiye ekonomisinde 1990 sonrası finansal krizler. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 29(2), 1-22
Rodrik, D., Velasco, A. (1999). Short-term capital flows (No. w7364). National Bureau of Economic Research.
Sevüktekin, M., Nargeleçekenler, M. (2010). Ekonometrik zaman serileri analizi (3). Ankara: Nobel Yayıncılık.
Seyidoğlu, H., Yıldız, R. (2006). Ekonomik kriz öncesi erken uyarı sistemleri: Makale derlemesi (1). İstanbul: Arıkan Yayınevi.
Shaw, E. (1973). Financial development in economic development. Oxford University Press, New York.
Tarı, R. (2015). Ekonometri (11). Umuttepe Yayınları.
Turgut, A. (2007). Türleri, nedenleri ve göstergeleriyle finansal krizler. TÜHİS İş Hukuku ve İktisat Dergisi, 20 (4-5), 35-46.
Uzunoğlu, S., Alkın, K., Gürlesel, F. (1995). Uluslararası sermaye hareketlerinin gelişmekte olan ülkelerde makroekonomik etkileri ve Türkiye. İstanbul: İMKB Yayınları.
Üçer, M., Rijckeghem, C. V., Yolalan, R. (1998). Leading indicators of currency crises: a brief literature survey and an application to Turkey. Yapi Kredi Economic Review, 9 (2), 3-23.
Williamson, J., Mahar, M. (2002). Finansal Liberalizasyon Üzerine Bir İnceleme. (Translation: G. Delice). Ankara: Liberete Yayınları.
Yeldan, E. (1996). Kısa vadeli sermaye akımlarının Türk finans piyasalarına olan etkileri üzerine gözlemler. Ekonomide Durum, 4(1), 41-49.
Zivot, E., Andrews, D. W. K. (2002). Further evidence on the great crash, the oil-price shock, and the unit-root hypothesis. Journal of business & economic statistics, 20(1), 25-44.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).
